Un traité de fusion de quatre SCPI gérées par Fiducial Gérance avec effet rétroactif au 1er janvier 2016 sera soumis aux votes des associés dans le courant du mois de juin. Dans ce cadre, la parité d’échange retenue pour la fusion prévoit cinq parts de Sélectipierre 2 pour huit parts de Croissance Immo, trois parts de Sélectipierre 2 pour sept parts de Pierre Expansion et cinquante-six parts de Sélectipierre 2 pour neuf parts de Sélectipierre 1.
Selon le rapport d’échange prévu, le capital de Sélectipierre 2 sera augmenté au titre de l’absorption de Croissance Immo, Pierre Expansion et Sélectipierre 1. Pour les associés qui n’auront pas droit à un nombre entier de parts, ils pourront exercer l’option entre un versement complémentaire ou le remboursement du rompu résiduel.
Au regard des données publiées au 31 décembre, Selectipierre 2 devrait prendre une toute autre envergure. Son patrimoine qui comprend fin décembre 28 immeubles (45 772 m2) en dénombrerait près de 136 (97 012 m2). De plus, sa capitalisation (147,5m€) pourrait doubler en atteignant plus de 316 m€. De quoi donner à Selectipierre 2 les moyens d’une nouvelle ambition !
Détails de l’activité des quatre sœurs sur l’année écoulée :
Sélectipierre 2 a continué de faire preuve de robustesse avec «moins de difficulté dans les SCPI investies en bureaux sur la région parisienne, que dans celles investies en commerces dans toute la France».
Compte tenu de l’importance de ses réserves, son dividende a été reconduit à 23,01€ ce qui fait ressortir un taux de distribution de 5,1%. En parallèle, le prix moyen de sa part a bondi de 13,88% à 451€ (vs 396€).
Du côté de l’activité locative, le taux d’occupation recule (91,2%). La raison tient au départ de l’ambassade de Namibie, avenue Foch à Paris. Cependant Fiducial Gérance n’est pas du tout inquiet de cette vacance. Car il s’agit d’un actif de qualité excellemment placé et dont les travaux de rénovation devraient permettre sa relocation « sans difficulté ».
Du côté des sociétés absorbées, le taux d’occupation financier de Selectipierre 1 (85,8% fin décembre) a été affecté par la vacance de l’actif de Belle-Epine à Thiais (ex: Toys’R’us). La relocation autour de plusieurs locataires n’est pas tout à fait terminée mais cet événement avait été anticipé. Les résultats de l’exercice sont donc conformes aux prévisions. La SCPI a distribué 168€ soit un TDVM de 5,42%. Un fort recul par rapport à 2014 (6,21%) qui est à relativiser du fait de l’envolée du prix de la part (+14,63%, 184,6€). Par ailleurs, comme pour Sélectipierre 2 (11,99€) son report à nouveau reste élevé (80,08€) autour d'une « demi année de résultat ».
Pour Croissance Immo, l’exercice s’est conclu par un dividende de 18€. Une déception ? Pas tant que cela car le revenu 2014 (21,9€) avait été boosté par un prélèvement exceptionnel de 4€ sur les réserves. Au final, le taux de distribution demeure bien au delà de la moyenne des SCPI en touchant 5,19% (vs 6,97%) et le report à nouveau reste à un niveau confortable en étant « supérieur à une demi année de résultat ».
Comme ses « sœurs », Pierre Expansion n’a pas déçu ses associés en 2015. L’amélioration de sa situation locative s’exprime par une progression du taux d’occupation (96,6% vs 95% fin 2014) et par un résultat supérieur aux prévisions. Pour autant, afin de traduire « la réalité économique » de la SCPI, Fiducial Gérance a décidé de maintenir le dividende à 11,04€, un niveau identique pour la troisième année consécutive. Mieux, il devrait être proposé prochainement une distribution exceptionnelle. Le montant n’est pas encore connu, juste sait-on qu’il s’agit de ramener un report à nouveau, qui représente aujourd’hui plus de huit mois de résultat, à «un niveau plus raisonnable». Enfin, compte tenu du modeste recul du prix de la part (-0,34%, 218€), le TDVM connaît une très légère progression à 5,06% (vs 5,04%).
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