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Bonne dynamique de l’ immobilier d’entreprise au 3ème trimestre

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Le « Marketview bureaux Ile de France » de CBRE  souligne une activité satisfaisante et une vacance au plus bas depuis 2009 au 3ème trimestre. En terme de hausse des loyers, Paris fait cavalier seul.

Bonne dynamique de l’ immobilier d’entreprise au 3ème trimestre

 

Le marché francilien de bureaux confirme sa bonne dynamique au 3ème trimestre. Malgré un niveau inférieur à la moyenne décennale (-7%), les grandes transactions (>5000 m2) se sont particulièrement distinguées avec une progression de 46% en un an. En revanche, les surfaces plus réduites (<5000m2) ont connu « un ralentissement notable durant l’été notamment dans Paris intra muros faute d’offres mais aussi dans le Croissant Ouest ». Néanmoins, sur 9 mois, les résultats demeurent bien orientés (+8% sur un an) voire excellents pour Paris Centre Ouest (+20%). Sur la 1ère couronne, l’activité se comporte mieux mais les volumes placés sur 9 mois sont en deça de la moyenne de longue période (-36%).

En terme de vacance, l’offre immédiate poursuit son reflux. Cependant, il existe une forte dichotomie géographique. A Paris la vacance faiblit (3,8%) et les « poches de rareté s’étendent ». Dans les secteurs périphériques, la vacance diminue ponctuellement mais dépasse encore souvent les 8 %-10 % selon les localisations.

Déjà positionnés à un point bas historique, les taux de rendement prime ont connu « une nouvelle compression au 3ème trimestre atteignant un nouveau plancher » note JLL. Le taux de rendement prime s’établit à 3% dans le QCA et à 4,25 % à La Défense. Pour autant, avec des OAT tombées à 0,12 % fin septembre 2016, l’immobilier conserve toute son attractivité par rapport aux autres supports de placement. Concernant, les mesures d’accompagnement, « on commence à observer une légère baisse, et notamment sur les petites surfaces du Quartier Central des Affaires, qui commence à s’étendre aux autres secteurs » remarque JLL. En Ile-de-France, les avantages commerciaux vont de 17 % dans Paris intra-muros (en dessous dans certains arrondissements) jusqu’à 21 % en moyenne, sur l’ensemble de la 1ère couronne.

A propos de la vacance, Paris est actuellement en pénurie d’offre avec un taux à moins de 4 % voire 3 % à Paris 5-6-7 et Paris 12-13. En première périphérie l’offre est abondante et le Croissant Ouest concentre le plus de surfaces à commercialiser. Enfin, à La Défense, le taux de vacance se stabilise au 3ème trimestre à 8,6 %.

Et 2017? CBRE estime que l’absorption nette restera limitée et les mouvements motivés surtout par la recherche d’économies. Enjeu de poids pour de plus en plus d’entreprises, la modernisation des implantations devient un critère permettant d’être en adéquation avec une recherche de confort et de bien-être au travail. Par ailleurs, la raréfaction de l’offre de qualité dans les secteurs centraux « va contraindre les solutions des grands utilisateurs. Et ce, d’autant qu’ « il n’y aura pas d’afflux de livraisons en 2017 ». Du coup, si les reports vers les zones périphériques ne seront pas systématiques, le statuquo peut devenir une « option sérieuse faute d’opportunités ». Quant aux loyers, la pression à la hausse observée dans le centre de Paris n’est pas encore prête à se diffuser sur l’ensemble des secteurs. Surtout là où les avantages commerciaux restent encore conséquents. La poussée sur les loyers, anticipée pour 2017 dans les secteurs centraux, passera donc par des loyers faciaux préservés (voire plus ambitieux) ou bien par une réduction des avantages commerciaux. 

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