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Gemmeo Commerce ambitionne une nouvelle hausse de son dividende en 2015

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Signe de la montée en puissance de ses actifs, l'exercice 2014 de Gemmeo Commerce s’inscrit dans la lignée de 2013... Avec une distribution qui a de nouveau doublé sur un an (8€). Cette année et sous réserve que les 3 investissements étudiés soient finalisés, Amundi Immobilier espère revoir encore la distribution à la hausse (9,8€). En même temps, il a été décidé d’augmenter le capital social maximum de 55,4 m€ pour le passer à 120 m€ afin d'accompagner le dynamisme de la SCPI.

Gemmeo Commerce ambitionne une nouvelle hausse de son dividende en 2015

La collecte de Gemmeo Commerce (Amundi Immobilier) s'est fortement accélérée au dernier trimestre 2014 pour atteindre en fin d'année 9,8m€.  Ce flux de capitaux lui a permis de prendre une participation de 18,33 % dans l'extension d’une galerie commerciale au Havre (9,34m€). Au total, le portefeuille de la SCPI est formé de 4 actifs (9769m2, +32,5 %) : des commerces de centre-ville (49%) et des galeries commerciales (51%) situés principalement en province (78 % de l'actif). Compte tenu d'un « petit » patrimoine l'analyse de l'activité est rapide. Quoiqu'un peu moins bon qu'en 2013 (97,33 %) le taux d'occupation financier annuel demeure à un niveau attrayant (96,21 %). Un peu plus inquiétant, les surfaces vacantes explosent (1715m2 vs 201m2, +744%). Un vide qui correspond à plus de 17 % de la surface du portefeuille.

Sous l'effet notamment de l'acquisition du Havre, les revenus locatifs (bruts) progressent de 64,3 % (8,43€) tandis que les charges (frais de gestion, entretien du patrimoine, charges locatives non récupérables) baissent à 2,37€ (`-10%). De son côté, le résultat comptable par part enregistre une hausse de 50 % en s'élevant à 8,68€ (vs 5,78€ en 2013). Dans son sillage, le dividende double d'un exercice sur l'autre. Il atteint 8€ tout en permettant de renforcer le report à nouveau (1,09€ vs 0,7€). Enfin sur la base d'un prix moyen acquéreur de 200,22€ (+0,11 % sur un an), le TDVM atteint 4 %… le double de l'année précédente.

Après un exercice 2014 qui a vu une montée en puissance de Gemmeo Commerce, qu'en est-il de l'exercice 2015 ? D'après Amundi Immobilier, ce sera une « année de normalisation ». Aidée par une collecte autour de 4,3m€ au premier semestre, la SCPI entend poursuivre ses acquisitions. D'ores et déjà 3 dossiers d'investissement (30m€) sont dans la ligne de mire du gérant. Pour cause, « une fois les acquisitions réalisées l’objectif de distribution annuelle de 9,80 € par part pourra être atteint ». D'après le conseil de surveillance elle pourrait même « s’élever à 10 € si les conditions d’investissements sont favorables ».

En attendant d'y voir plus clair, la période est propice au développement de Gemmeo Commerce ...Sauf que le plafond de son capital social (64, 6 m€) semble aujourd'hui insuffisant. C'est pourquoi, lors de la dernière assemblée générale, il a été décidé de l'augmenter de 55,4m€ pour le porter à 120m€.

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