Certaines SCPI augmentent leur prix de part malgré la crise !
Cet article a été écrit par Jean-Francois Valicon Publiée le :Les SCPI Primofamily (gérée par Primonial REIM) et Cap Foncières et Territoires (gérée par Foncières et Territoires) viennent d’augmenter leur prix de part en pleine crise du Covid-19 ! Cela illustre d’une part la résilience de ces véhicules face à un choc économique sans précédent, et d’autre part un phénomène de rattrapage par rapport à des valeurs d’expertises des patrimoines qui étaient devenues sensiblement supérieures aux prix de leurs parts à fin 2019.
La SCPI Primofamily -lancée il y a un peu plus de trois ans- se spécialise essentiellement dans l’immobilier résidentiel en zone euro, la classe d’actifs immobilière la moins touchée par la crise sanitaire. La valeur de reconstitution de cette SCPI avait atteint 203,35€ par part à fin décembre 2019, en hausse de 1,1% sur un an. En 2020, les actifs de logements situés dans les grandes métropoles européennes, cibles principales de la SCPI Primofamily, ont vu leurs prix continuer à augmenter dans la plupart des cas, ce qui permet aujourd’hui à la société de gestion d’augmenter la valeur de part de cette SCPI de 194€ à 197€ (+1,55%). Cette hausse est prudente car la SCPI reste malgré cela décotée de 3% environ par rapport à sa valeur de reconstitution.
Concernant la SCPI Cap Foncières et Territoires, la hausse du prix de part est de 2% (de 250€ à 255€), applicable au 1er décembre 2020. Il faut dire que postérieurement à la fusion des 3 SCPI qui ont formé Cap Foncières et Territoires en juillet 2019 (la SCPI Nord Est Horizon, la SCPI Rhône-Alpes Méditerranée, et la SCPI Ouest Cap Atlantique), la valeur de reconstitution de cette « nouvelle » SCPI fusionnée était devenue très supérieure à son prix de part : 281,74 € pour la première, 250 € pour le second. Soit un écart de plus de 11% ! Pour la société de gestion, il était donc devenu indispensable de revaloriser cette SCPI car la fourchette réglementaire de +/-10% par rapport à la valeur de reconstitution n’était plus respectée. Et l’histoire n’est peut-être pas terminée, car malgré cette revalorisation « timide » de 2% du prix de la part, la SCPI Cap Foncières et Territoires reste décotée de 9,5%, très proche de la borne basse réglementaire… D’autres revalorisations pourraient donc intervenir en 2021 !
Ces revalorisations de parts de SCPI, assez contre-intuitives en pleine période de crise sanitaire, démontrent une nouvelle fois la résilience de l’immobilier tertiaire en comparaison d’actifs financiers particulièrement chahutés depuis le début de l’année 2020. A bien y réfléchir, il est probable que d’autres sociétés de gestion emboîtent le pas sur Primonial REIM et Foncières et Territoires, contraintes en particulier par la fourchette réglementaire des +/-10%. Il est donc intéressant d’aller aujourd’hui débusquer des SCPI fortement décotées par rapport à leur valeur de reconstitution pour se positionner dans l’espoir (non garanti !) que leurs prix de parts soient revues à la hausse dans les prochains mois. On pourra en particulier s’intéresser à la SCPI Epargne Foncière (La Française), décotée de 9,1% par rapport à sa valeur de reconstitution à fin 2019, la SCPI Sélectipierre 2 (Fiducial Gérance) qui extériorise encore une décote de 9,5% malgré une hausse du prix de part de plus de 2% en mai dernier, ou bien la SCPI Allianz Pierre (Immovalor Gestion), décotée quant à elle de 8,8% par rapport à sa valeur de reconstitution.