SCPI Accimmo Pierre : maintien de la distribution au 1 er trimestre 2020

Comment expliquer ce résultat remarquable, alors que la fin de cette période trimestrielle était marquée par le début du confinement et l’arrêt brutal de l’économie dans tout le pays ? La société de gestion BNP Paribas REIM reste prudente, loin de crier victoire par rapport à des concurrents plus touchés (les baisses d’acomptes atteignent 30% sur certaines SCPI du marché, y compris sur des véhicules patrimoniaux de grande capitalisation). Mais plusieurs indicateurs expliquent la stabilité de cette SCPI dont la capitalisation a franchi la barre des 3 milliards € à la fin de l’année dernière. Tout d’abord, le pourcentage de bureaux dans le patrimoine de Accimmo Pierre est de 92%, un des plus élevés du marché, et l’on sait que l’immobilier de bureaux a été beaucoup moins affecté par cette crise sanitaire que l’immobilier de commerce, ou d’hôtellerie par exemple. Il faut également noter que plus de 75% du patrimoine de Accimmo Pierre est situé en Île-de-France, sur des marchés mûrs et profonds où la demande des utilisateurs, notamment les grands comptes, est soutenue. Preuve s’il en est de la qualité du patrimoine de la SCPI Accimmo Pierre, sa valeur de réalisation a augmenté de 1,87% en 2019. Les épargnants ne s’y sont pas trompés, cette SCPI enregistrant une collecte record au 1er trimestre 2020, malgré une fin de période ralentie par le début du confinement : 253 millions € de souscriptions nettes de retraits, cela représente plus de la moitié de la collecte nette réalisée sur l’ensemble de l’année 2019.

BNP Paribas REIM dresse un tableau rassurant mais prudent de la suite des événements dans son bulletin trimestriel écrit le 24 avril 2020, quelques jours avant que les échéances soient précisées par les pouvoirs publics sur les différentes étapes du déconfinement :

 « À l’heure où nous écrivons ces lignes, le pays lutte contre l’épidémie du Covid-19. (…)La période que nous vivons se caractérise par de nombreuses incertitudes et par une volatilité à laquelle nous n’étions plus habitués. La situation évolue tous les jours. Elle nous oblige à rester humbles et prudents dans nos analyses. Ainsi, nous ne prétendons aucunement pouvoir avoir réponse à tout, mais souhaitons vous informer avec la transparence qui a toujours guidé notre approche(…) Même s’il existe une forte disparité suivant les secteurs, l’offre de bureaux est globalement maîtrisée en France. La vacance ne devrait pas connaître de forte progression à très court terme, même si quelques marchés pour lesquels l’offre dépassait déjà la demande de bureaux pourraient connaître un réajustement à la baisse des valeurs locatives en cas de prolongement du confinement.(…) Compte tenu de ses caractéristiques, notamment sa taille importante, sa large base locative, la qualité de ses actifs, la SCPI Accimmo Pierre dispose de solides fondamentaux pour s’adapter à cette situation inédite. Elle a, en outre, perçu sans aléa significatif, les loyers afférents au premier trimestre. Ainsi, nous confirmons la distribution de dividende au titre du premier trimestre 2020, au cours du mois d’avril, comme prévu. Le recouvrement des loyers du deuxième trimestre 2020 est en cours. Le montant du dividende versé en juillet 2020 dépendra notamment des conditions de ce recouvrement. »