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SCPI PFO2 (Perial AM) : « une dynamique solide pour résister face à la crise »

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PFO2 est aujourd’hui dans le top 10 du marché des SCPI en termes de capitalisation, avec un encours sous gestion de 2,4 milliards d’euros. Cette SCPI est composée à 91 % d’immeubles de bureaux, secteur de l’immobilier tertiaire parmi les plus résilients en période de Covid-19. La société de gestion de PFO2, Perial AM, qui a plus de 50 ans d’expérience dans la gestion de SCPI, a exceptionnellement demandé à un consultant externe indépendant, Altares, de noter la qualité des locataires de ses SCPI. Dorénavant, cette notation sera établie selon une fréquence mensuelle, ce suivi permettant à Perial AM d’approfondir sa connaissance de la situation spécifique de chaque locataire du patrimoine de ses SCPI, et de proposer ainsi un accompagnement adapté aux demandes qui pourraient apparaître, soit de report du paiement des loyers, soit d’annulation dans certains cas.

 Le bilan dressé par la société indépendante Altares a de quoi rassurer les associés de la SCPI PFO2 : 83 % des locataires ont obtenu une note correspondant à un « risque faible » de défaillance à l’issue du 1er trimestre 2020, pour lequel la société de gestion a publié un bulletin d’information spécifique « La News ». Dans le détail, ce sont moins de 30% de demandes de report du paiement des loyers du 2ème trimestre qui ont été faites par les locataires de la SCPI. 38% des demandes ont été acceptées sous forme de versement mensuel des loyers, ce qui a un effet marginal et uniquement sur la trésorerie de la SCPI, pas sur son rendement annuel. L’effet est de diminuer la pression sur la trésorerie des locataires concernés, ce qui permet indirectement de renforcer la pérennité locative du patrimoine. « Pour tous les autres cas nous évaluerons au cas par cas la situation avec nos locataires pour annuler ou négocier un échéancier de paiement, avec bienveillance mais également fermeté. Le but est de comprendre les difficultés de chaque locataire concerné, afin de s’assurer qu’il puisse payer son loyer à l’avenir » précise la société de gestion dans son bulletin d’information. « La pérennité de nos revenus locatifs passe par l’aide que nous pourrons apporter aux locataires pour traverser ces moments difficiles. Les locataires et leurs loyers représentent les revenus futurs, et donc la performance de la SCPI PFO2. Notre ligne de conduite vise donc à aligner les intérêts de nos locataires et ceux de nos associés, en préservant la valeur de votre investissement dans le temps » complète Perial AM à l’attention des associés.

Autre point rassurant : les immeubles composant le patrimoine de la SCPI PFO2 « sont principalement situés dans de grandes métropoles françaises et européennes, sur des marchés profonds, solides et portés par la dynamique de métropolisation de l’économie. » La SCPI PFO2 est ainsi exposée à 18% aux marchés européens hors de France. Dernier investissement en date, un immeuble de bureaux de 7127 m2 à Utrecht (Pays-Bas), le Deloitte Building -loué à 100% au cabinet d’audit Deloitte- au sein du business park de Papendorp, pour un montant de 28,8 millions €.

Par mesure de prudence, et compte tenu de la crise sanitaire en cours, la société de gestion a décidé de fixer une nouvelle fourchette de dividende prévisionnel pour l’année 2020, entre 8 € et 9 € par part, ce qui correspond à un rendement potentiel de la SCPI PFO2 situé entre 4,1 % et 4,6 %. « Cette fourchette sera actualisée tout au long de l’année pour anticiper l’impact de la crise » précise Perial AM. Le dividende du 1er trimestre 2020 s’établit ainsi à 2,10€ par part, contre 2,20€ au T1 2019, ce qui correspond à une baisse très limitée de 4,5%.

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