SCPI : collecte et performance au beau fixe en 2018

Alors que l’année 2017 avait battu tous les records avec une collecte exceptionnelle nette de 6,3 milliards €, permettant au marché de la SCPI de franchir pour la première fois la barre des 50 milliards € de capitalisation, l’année 2018 se révèle logiquement plus modérée en terme de collecte, à 5 milliards €, mais malgré tout à un niveau qui reste très élevé selon les standards historiques. C’est tout simplement la 3ème meilleure année historique en terme de collecte.

Si l’on regarde plus précisément les différentes typologies de SCPI, on constate sans surprise que les SCPI de bureaux captent la majorité de la collecte (53% de la collecte), les SCPI diversifiées représentant pour leur part 21% de la collecte, les SCPI spécialisées 16%, les SCPI de commerces 7,5% et les SCPI résidentielles 2,6%.

Signe de leur confiance dans les marchés immobiliers, les gérants de SCPI ont légèrement surinvesti la collecte en 2018 puisqu’ils ont acquis pour 6,2 milliards € d’actifs en 2018, et réalisé 852 millions € de cessions. Les bureaux représentent toujours le premier segment en terme de volume d’acquisitions (64%), devant les commerces (17%), cette ventilation reflétant bien sûr la structure de la collecte par typologies de SCPI. Parmi les autres catégories d’immobilier, on trouve les actifs de santé (6%), l’hôtellerie (4,5%), le résidentiel (4,1%), et les locaux d’activités et entrepôts (2%).

En terme de segmentation géographique, les gérants de SCPI vont de plus en plus investir en dehors de nos frontières : 30,8% du volume d’acquisitions a été réalisé hors de France (dont 42,5% en Allemagne). L’Ile-de-France reste majoritaire cependant (42,6% dont 11,3% à Paris intra-muros), devant le segment de l’immobilier d’entreprise régional (26,6%).

Pour expliquer cet engouement des épargnants pour la SCPI, il suffit de regarder du côté des performances, d’autant plus remarquables que les taux d’intérêts servis sur les livrets d’épargne ou les contrats euro d’assurance vie continuent de diminuer !

Les chiffres parlent d’eux-mêmes : en 2018, les SCPI ont distribué en moyenne 4,35% aux épargnants, contre 4,44% en 2017. Si l’on ajoute la revalorisation constatée en moyenne sur les prix de parts (0,82%), la performance globale des SCPI en 2018 ressort à 5,17%, à comparer à moins de 0,50% pour les livrets bancaires, et environ 1,60% sur l’assurance vie…