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Deux belles acquisitions en Allemagne pour la SCPI Actipierre Europe (AEW Ciloger) au 1er semestre 2021

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Forte d’une capitalisation de 915 millions €, la SCPI Actipierre Europe de AEW Ciloger -spécialisée en immobilier de commerce- bénéficie d’une belle diversification européenne (31% du patrimoine en valeur) et d’un taux de distribution qui devrait sensiblement se redresser en 2021, après une année 2020 marquée par la crise sanitaire. La collecte nette reste positive sur cette SCPI et permet à la société de gestion de réaliser des acquisitions qualitatives à l’étranger.

Renforcement du positionnement en Allemagne grâce à 2 acquisitions réalisées en indivision avec d’autres fonds de AEW Ciloger

Les 31% investis en Europe -hors France- par la SCPI Actipierre Europe sont ventilés majoritairement en Allemagne (23%) à la fin du 1er semestre 2021, c’est deux points de plus qu’à la fin de l’année 2020. Ce renforcement de l’allocation dédiée à l’immobilier germanique s’est effectué par le biais de deux acquisitions finalisées au cours de ce premier semestre :

Une première opération, dont le transfert de propriété a eu lieu le 1er janvier 2021, concerne un bien situé à Cologne. La transaction a été effectuée par le biais d’une prise de participation de 13,8 millions € au capital d’une SCI dédiée (quote-part d’Actipierre Europe dans la SCI : 20%) détenant un immeuble de bureaux situé dans l’un des plus importants quartiers d’affaires de Cologne : le KölnCubus. L’actif d’une surface de 11.500 m2 a été livré en 2013, il bénéficie d’une certification de durabilité DGNB Gold. Il est intégralement loué sur une durée moyenne d’engagement de 6 ans.

La seconde acquisition est une prise de participation dans une autre SCI -toujours avec une quote-part de 20%- qui détient un immeuble de bureaux récemment rénové d’une surface de 6.200 m2 à Brême, loué avec une durée d’engagement proche de 5 ans. Le montant de cette opération actée fin mai 2021 est de 4,1 millions € acte en mains.

Un taux de distribution qui devrait s’inscrire en hausse sensible sur 2021

En 2020, comme sur la plupart des SCPI spécialisées dans l’immobilier de commerce, la SCPI Actipierre Europe a vu son taux de distribution diminuer significativement : le dividende qui s’inscrivait à 8,4€ en 2019 a chuté jusqu’à 7,2€ en 2020 (-14%) sous l’impact des mesures de restriction sanitaire et des abandons de loyers qui ont été rendus nécessaires auprès de commerçants fragilisés par la crise pour pérenniser la situation locative. Le TDVM (taux de distribution sur valeur de marché) est ainsi passé en un an de 4% à 3,43%. Mais en 2021, grâce à une gestion locative très dynamique qui a permis en particulier de relouer ou renouveler les baux sur une surface locative de 19.000 m2 au 1er semestre, la distribution a pu repartir à la hausse. Le revenu brut courant distribué aux 3 premiers trimestres a ainsi pu s’établir à 1,92 € par part. « L’objectif de distribution annuelle a été fixé à 7,68 € par part, en augmentation de 7% par rapport à 2020 » précise la société de gestion AEW Ciloger dans son dernier bulletin semestriel d’information. « Sur les bases de cet objectif et du prix de souscription actuel, le taux de distribution prévisionnel 2021 de la SCPI [Actipierre Europe] s’établit à 3,66% après prise en compte des fiscalités définitives belge et néerlandaise (3,82% hors impôts payés par la SCPI sur les revenus étrangers), et sans tenir compte de l’éventuel crédit d’impôt au titre des revenus fonciers allemands et espagnols » conclut-elle.

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