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SCPI Fructipierre : objectif de distribution en hausse pour 2019

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La SCPI Fructipierre a clôturé comme prévu sa 25ème augmentation de capital ouverte le 30 juillet 2018 au cours du 1er trimestre 2019. Près de 40 millions € ont pu être collectés, portant la capitalisation de cette SCPI patrimoniale du groupe AEW-Ciloger à 952 millions €.

La SCPI Fructipierre est une SCPI à capital fixe, ce qui devient assez rare aujourd’hui dans le monde de la pierre papier. Investie majoritairement sur des actifs de bureaux (à hauteur de 86%), et en Ile-de-France (91% dont 58% à Paris intra-muros), cette SCPI créée il y a une trentaine d’années a connu au cours du 1er trimestre une baisse sensible du taux d’occupation financier à 78,4% (contre 83,25% au 4ème trimestre 2018) en raison principalement d’une augmentation des franchises de loyers accordées aux nouveaux locataires lors des relocations d’actifs. Le taux de franchises est en effet passé de 6,58% à 10,87% sur la période.

Mais la société de gestion précise que le taux d’occupation physique du patrimoine a lui augmenté de 2 points, passant à 86,53%. Le bilan locatif a donc été positif sur ce trimestre. Et d’ailleurs, AEW-Ciloger fixe pour l’année 2019 un objectif de distribution ambitieux de 23 € par part, niveau supérieur aux distributions réalisées depuis 2015 qui plafonnaient au maximum à 22,50 € avec un creux de 21,80 € en 2017. S’il est confirmé à la fin de l’année, ce dividende de 23 € représenterait une progression de plus de 4% de la distribution par rapport à 2018, et un taux de distribution sur valeur de marché (TDVM) de 4,30% environ sur la base des derniers prix de transaction frais inclus.

Pour atteindre ce niveau de distribution annuel, supérieur au rythme des revenus bruts courants distribués de 4,50 € par part et par trimestre, nul doute que la société de gestion procèdera comme en 2018 à la distribution de plus-values prélevées sur la réserve importante constituée à ce titre par la SCPI Fructipierre depuis plusieurs années. A ce propos, la société de gestion annonce dans son dernier bulletin trimestriel qu’un actif acquis en 2011 à Boulogne-Billancourt a été cédé pour un montant de 34 millions €, générant une plus-value nette comptable de 5,58 millions € pour la SCPI.

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