Un patrimoine de qualité dans une région dynamique et attractive
La SCPI Élysées Pierre est représentative de cette catégorie de véhicules immobiliers ayant investi sur les marchés tertiaires « core », c'est-à-dire ceux ayant le moins de volatilité, avec en contrepartie, des primes de risques plus faibles que sur les actifs « value add ».
116 immeubles – à 96% des bureaux, situés à 97% en Île-de-France – composent le patrimoine d’Élysées Pierre pour une capitalisation de 2,8 milliards d'euros, soit une valeur unitaire moyenne des actifs de 24 millions d'euros. HSBC REIM rappelle que la région Île-de-France représente 30% du PIB français et 50% de l’emploi des cadres. Le patrimoine de la SCPI Élysées Pierre est loué à 357 locataires : 64% d’entre eux étant des grands groupes, 17% des ETI, 11% des PME et 8% des organismes publics. Le taux d’occupation financier (TOF) est proche de 90% et le taux d’encaissement des loyers a été de 98,57% en 2022, avec un objectif de dépasser 99% en 2023.
Une distribution stable depuis 2017, qui devrait augmenter de 10% en 2023
Les excellents indicateurs locatifs de la SCPI Élysées Pierre se traduisent de deux façons sur ses performances financières. Tout d’abord, la valeur du patrimoine a considérablement augmenté au cours des dernières années, conduisant la société de gestion à revaloriser le prix de part de plus de 25% depuis 2013. Sur la seule année 2022, et malgré la hausse des taux d’intérêt, la valeur du patrimoine a progressé de 1,6% à périmètre constant.
L’autre effet observé a été la parfaite stabilité du dividende, qui s’affiche à 30 euros par part depuis 2017. En 2022, ce dividende de 30 euros correspondait à un taux de distribution de 3,64%, rapporté au prix de souscription de 825 euros en vigueur depuis 2020. En 2023, la société de gestion prévoit une augmentation du dividende à 33 euros par part, ce qui donnerait un taux de distribution de 4% sur le véhicule. Cette progression de 10% de la distribution par rapport à 2022 est rendue possible par les généreuses réserves de 84 millions d'euros (au 31/12/2022), soit 10 mois de dividende.
L’indexation des loyers sur l’inflation est également un élément favorisant la hausse de distribution : la quasi-totalité des baux étant indexée sur l’indice des loyers des activités tertiaires (ILAT) qui a progressé de plus de 6% sur un an.
Une labellisation ISR obtenue en octobre 2022
La SCPI Élysées Pierre avait obtenu le label ISR en octobre 2022 pour une durée de 3 ans, reflétant l’ambition d’HSBC REIM en termes de démarche ISR. Comme pour beaucoup de fonds immobiliers, l’approche retenue par la SCPI Élysées Pierre est de type « best in progress », c'est-à-dire qu’elle a comme objectif l’amélioration progressive des notations environnementales, sociales et de gouvernance (ESG) de ses actifs selon des critères quantitatifs sur lesquels la société de gestion s’engage à communiquer de façon régulière.
Le suivi ESG du patrimoine concerne tout autant la phase d’acquisition que la gestion courante des immeubles.